本文來自美國投資書《走向財務自由的投資組合》。
賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授杰里米·西格爾（Jeremy Siegel）曾著有《股市長線法寶》(Stocks for the Long Run）一書。他對各種資產在過去數百年內的投資回報進行了全面的分析研究。他的發現給人以很大的沖擊：1802年投入到黃金上的一美元到2006年年底時價值32.84美元。同期對美國國庫券所做的一美元投資增長到了5061美元，對債券所做的一美元投資價值提高到了 18 235美元。而如果在1802年對普通股票投資一美元，并且采用了紅利再投資的方法（即連續投資），到2006年年底時已經價值1270萬美元。（參見下圖)
當然，你不可能活幾百年。而且除非人體冷凍學領域立即出現令人激動萬分的發現，不然你也不可能活到200年以后。
不過不用做那么長遠的考慮。挑選任何時間作為起點來進行分析，你都會發現，在幾十年內，不同資產的投資回報也存在同樣大的差異。而股票是其中最大的贏家。自1926年開始的82年（日歷年）內，在其中59年，也就是大約3/4的年份中，股市所提供的都是正回報。當然，不景氣的年份也難以避免，它們讓眾多投資人在股市的快感迅速消失。自1945年以來，在經濟蕭條出現前和持續期間，標準普爾500指數平均下跌近26%。經濟蕭條讓投資者們紛紛轉向其他投資產品，從而錯失了隨后而來的反彈。當然，一些投資人在經濟蕭條即將出現之前會轉向債券或改持現金。這也是一個不錯的辦法，但前提是他們能提前預料到衰退何時會發生。可惜，這些衰退是無法預料的。數據顯示，只有在衰退發生6到9個月之后人們才會意識到它們的存在。當頭條新聞宣布經濟衰退已經出現時，其對股市的損壞早已經造成。當然，即使你了解到經濟的發展趨勢，仍然不一定能懂得股市的走勢。股市經常在經濟飛速發展的時期下跌，而在經濟低迷時反彈。投資經理肯·費雪將股市稱為"巨大的羞辱者"，這并非沒有理由。 就算做出了正確的選擇，在經濟出現低迷之前提前退市，但你又如何知道何時重返市場呢？如果等待時間太長，你也許會錯過下一輪的牛市，那同樣代價不菲。只要花時間進行調查，任何人都可以發現，股票比其他短期投資的回報要高，也超過了非流動性投資，其中就包括不動產和其他有形資產。沒有人能確切地告訴你未來的投資回報如何，因而多數投資人需要將較大比例的資金投入股市，以實現自己的長期財務指標。他們必須在股市中堅持不動搖，避免錯失任何良機。歷史數據顯示，美國國庫券的年投資回報率大概是3.8%，回報與風險成正比：與短期國庫券相比，年限為20年的國債擁有相同的可信度和信貸擔保，但其價值會大幅波動，而回報率達到了5.3%；大型企業股票的年回報率為11%；小公司股票的回報率為12%。簡而言之，股市在不斷地起起落落，只要能堅持不放棄，你就能得到回報。
