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家家有譜 發表于2024-01-10 16:03:00
中證紅利指數及其估值和股息率
指數化投資是發達國家的主要投資方式之一，股神巴菲特也推薦普通投資人只投資指數基金就好了。但凡事都有意外，十幾年來指數化投資在中國A股卻讓人感覺失效了。而失效的指數化投資又出了一個意外，就是中證紅利指數脫穎而出了。下面來整理下此指數的當前情況，便于后續參考觀察。
中證紅利指數選取100只現金股息率高、分紅較為穩定，并具有一定規模及流動性的上市公司證券作為指數樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現。
下面用中證紅利指數基金來模擬下中證紅利全收益指數的投資增長歷史：
看起來中證紅利指數在早期和上證50指數或滬深300指數是差不多的，后來差距就越拉越大了，最近13年來，兩只最早的中證紅利指數基金均取得了年化超過7%的收益，而上證50指數ETF僅有年化不到3%的收益。
最近4年來部分中證紅利ETF基金的增長情況如下：
最近4年來，兩只中證紅利ETF基金均取得了年化超過10%的收益，而滬深300指數ETF基金卻虧損了16%左右。
中證紅利指數最新的成分股和權重如下圖：
中證紅利指數當前的市場占比和行業分布如下：

中證公司發布的中證紅利指數最近一年左右市盈率估值變化：

市盈率只有6倍左右，這么低啊。

中證公司發布的中證紅利指數最近一年左右股息率變化：

股息率竟然也是6%左右，這么高啊。

不過最近三年中國股市大幅下跌，而中證紅利指數卻幾乎持續上漲，這么一對比，就顯得中證紅利指數不大正常，即使沒大漲也讓人擔心高估漲多了。基于中國股市愛漲跌輪動的歷史表現，確實有點讓人擔心。但從中證公司發布的市盈率估值和股息率數據來看，卻不是高估的數據，即便如此，還是會讓許多人擔心，因為相對的高估也怕啊，要慘的時候，比的是誰更慘。
未來難以預測，誰知道后續是現在更慘的漲上來，還是現在不慘的跌下去呢。但中國股市核心資產的估值不高是大家的共識，只是現在市場處于不理性中，沒有糾偏的力量，沒有一個標準，大家心里都沒底，這才是根本讓人擔心的。

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