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家家有譜發(fā)表于2024-02-19 18:35:00

終極股息投資1-2：積蓄和流動的投資組合

翻譯整理學習美國投資書《終極股息投資攻略》，作者來自美國基金評級公司--晨星(Morningstar)。

積蓄和流動的投資組合

大約在一代人之前，曾經有一段時間，普通的在職人員不必為退休問題考慮太多。那時我們更節(jié)儉，財務選擇少得多。存款進入了支付5%利息的存折賬戶。還清抵押貸款是值得慶祝的事。老板通過固定收益養(yǎng)老金計劃來管理退休收入。養(yǎng)老金不能覆蓋的，社保和適度的儲蓄積累就能覆蓋。

盡管如今被嘲笑和輕視，但固定收益養(yǎng)老金計劃還是相當適合當時普通工人和退休人員的需求。只有一小部分美國公眾接受過投資分析和投資組合管理培訓。我們都記住了州首府的名字，學會了如何解剖青蛙，但學校并沒有教多少關于個人理財?shù)闹R（如果有的話）。讓雇主和投資經理為投資決策負責是非常有意義的。將資產配置和證券選擇的決策權留給專業(yè)人士，就可以讓普通百姓專注于工作和個人生活。

當然，固定福利養(yǎng)老金有很大的缺陷，這就是為什么它們幾乎從私營部門消失了。當員工換工作時，累積的養(yǎng)老金福利將由原來的雇主保留，通常數(shù)額會急劇下降。而換工作在20世紀80年代和90年代變得更加頻繁。退休時每月的養(yǎng)老金通常是固定的，這意味著其購買力會因通貨膨脹而下降。如果雇主破產，退休人員每月的養(yǎng)老金支票可能會被削減。

20世紀80年代初，一種新的工具出現(xiàn)了，取代了固定收益計劃：固定繳款養(yǎng)老金計劃，最常見的形式是401(k)賬戶。“固定繳款”完美地描述了這些計劃：唯一已知的因素是投入了多少錢；沒有人保證受益人到那一天能拿到多少錢。員工負責進行儲蓄，而非雇主。同樣是員工決定如何投資這些儲蓄資金，而非雇主。退休人員必須自己想辦法將積累的資產轉化為收入，而不是前雇主。事實上，401(k)計劃因給員工提供了自由選擇自己的投資的權利而備受贊譽。但是沒有責任就沒有自由，卻很少有人受過足夠的訓練來承擔這種責任。

除了將儲蓄和投資的責任從老板轉移到員工身上外，401(k)退休計劃還改變了退休規(guī)劃的重點。固定收益養(yǎng)老金計劃的重點是現(xiàn)金流動，即養(yǎng)老金領取者的每月支票。員工可能會收到一份福利報表，顯示他有資格領取多少福利，要將這些福利轉化為預算是很容易的。固定收益養(yǎng)老金計劃中提供這些款項的資產價值并不十分相關，受益人很少感興趣。相比之下，401(k)計劃每三個月向你展示一次你的存款，重點在于存款的規(guī)模。接近退休年齡的人可能會有50萬美元的結帳余額，但每月能安全提取多少還得靠猜測。

《終極股息投資攻略》已翻譯列表

股息投資介紹

第1章：來自股票的收入

終極股息投資1-2：積蓄和流動的投資組合

終極股息投資1-6：固定收入投資是解決方案嗎