繼續翻譯整理學習美國投資書《終極股息投資攻略》，作者來自美國基金評級公司晨星(Morningstar)。本文是第十章“管理股息投資組合”中的內容。
對所有投資者來說，這是一個很自然的擔憂：我的高股息股票投資組合，可能會遇到什么樣的下跌波動風險呢？
答案取決于你是如何定義風險的。如果你只是關心短期股票市值的變化，我不能保證當市場下跌時，派息股票不會一起跟著下跌。此外，高收益股票往往不僅對影響股價的廣泛經濟力量敏感，尤其是對利率的變化也敏感。如果你精心設計了一個平均股息收益率為6%的投資組合，而市場的債券收益率在幾天或幾周內開始飆升，那么要是你發現所有或幾乎所有的股票都同時下跌，也不要感到驚訝。反之亦然。
但是，如果你的投資目標是圍繞著收入，風險的性質就會發生重大變化。真正的威脅是，您的一個或多個持股可能隨后降低股息率，或者您的投資組合的收入增長無法跟上通脹的步伐。只要你選擇了即使利息支出增加也能維持股息的企業，短期利率波動不應影響你投資組合中實際投入的資金數量。
