以錢為生
我們來介紹下莎莉，她剛剛退休，她的401K賬戶中有價值50萬元的儲蓄。她的情況與數百萬剛剛退休的美國人，沒有太大區別，可能你也是這樣。莎莉的支出是可控的，特別是在考慮社保收入之后，但她仍然每年從她的投資組合中，提取價值3萬元的現金。
莎莉的賬戶投資在少數股票型基金中。在過去的20年里，這些基金做得不錯，幫助她積累了這50萬元的余額。假設她的基金組合反映了行業平均水平，那它們提供的股息收入很少：收益率約為1%，或每年5000元。這些紅利收入并不多，它們總是自動被再投資。為了產生收入，或者產生至少是看起來像收入的現金流，薩利計劃每年出售價值3萬元的基金份額。
這是一種我們可以稱之為以錢為生的策略。莎莉似乎覺得，她的投資組合將隨著時間的推移而變得更有價值，足以讓她每年從賬戶中提取3萬元，還不會導致其價值下降。如果她的積蓄只是塞在床墊里的鈔票，投資回報為零，那她在不到十七年的時間里就會花光。但莎莉知道，或者我們認為她知道，股市平均每年回報率為10%左右。50萬元的投資組合獲得10%的收益，意味著每年增加5萬元。即使取出3萬元后，莎莉估計她在年底仍將多積累2萬元。
這種不斷增加的余額對薩莉來說很重要，因為她指望下一年能從賬戶提取更多錢，再下一年還能提取更多。像任何人一樣，在你能說出的地方，包括雜貨店、加油站、汽車經銷商等，她都感受到了通貨膨脹的影響。隨著生活成本的上升，她的投資組合提款將不得不增加。如果通貨膨脹率每年為3%，那么第一年的3萬元提款，將在第二年增加到3.09萬元，后一年將增加到3.18萬元，依此類推。
莎莉使用電子表格，根據10%的投資組合回報率，和每年增長3%的3萬元提款，做了個五年預測表，如圖1.1所示。
從表面上看，這似乎不是一個糟糕的策略。它確實假設股票的回報率為10%，比我認為的長期市場能力要高一點。在這個策略中，盡管莎莉的提款量逐年增加，但她的賬戶余額增長得更快。也許她每年可以從帳戶中取出超過3萬元，并將異國情調的旅行添加到她的計劃中。這個策略也還為市場留下了一點下降的空間，使其在不破壞她的投資組合的情況下，市場提供稍低于10%的回報也是可以的。
聽完了莎莉的策略，我應該把她介紹給我認識的一個家伙，他的名字叫市場先生。
