到底什么是股息？
隨著時間的推移，聯合銀行不斷增加的股息，不僅帶來了越來越多的收入，而且每次股息增加，都讓人們更愿意擁有這支股票。這些紅利帶動了股票的市價上漲，如圖1.2所示。
看了這張圖，你可能會得出這個結論：僅看聯合銀行的股價，就已經是一項相當不錯的投資了，那誰還需要股息呢？現在讓我們來談談總回報的概念：資本收益和股息共同創造利潤和財富。在這20年中，聯合銀行的股價平均每年上漲11.3%。如果沒有分紅，1萬美元的投資將變成大約8.5萬美元。但如果有股息，特別是股息再投資獲得額外的股份后，同樣的1萬美元投資，就會變成價值16.1萬美元的股票，幾乎是單獨資本收益的兩倍。這20年來，股票的總回報率，不只是11.3%的年均資本收益，也不只是3.2%的年均股息收益率，而是14.9%的年均總回報率。
我選擇聯合銀行，并不是因為它是一個特別成功的典范，盡管它以自己的方式確實是算成功的。聯合銀行之所以值得注意，恰恰是因為它是如此普通。這家銀行在全國范圍內可能并不知名，但在威斯康星州，成千上萬的儲戶和貸款客戶，肯定受它的影響。美國其他地區的數十家看似單調乏味的銀行，也取得了類似的業績，其他行業的數百家公司也是如此。共同的因素是不斷增長的紅利，和獲取紅利的耐心。
