看到一些股息投資的討論，覺(jué)得挺熟悉，整理分享出來(lái)，大家看看你認(rèn)同嗎？你是否曾經(jīng)也有過(guò)類似想法？
投資人普遍知道的一個(gè)原則是：要想賺取市場(chǎng)報(bào)酬，就得承受短期的市場(chǎng)波動(dòng)。
這個(gè)道理聽(tīng)起來(lái)挺容易，但其實(shí)是很困難的事，主要有兩個(gè)障礙。
首先是短期大跌。一年之內(nèi)跌三、四十個(gè)點(diǎn)，跌到不見(jiàn)天日，深不見(jiàn)底。這時(shí)大家都會(huì)說(shuō)：”先離場(chǎng)躲過(guò)之后的下跌吧，之后再回到市場(chǎng)。”結(jié)果走勢(shì)未必會(huì)照你的預(yù)期發(fā)展，之后的市場(chǎng)不但沒(méi)有下跌，反而開(kāi)始大反彈。但離場(chǎng)就讓自己實(shí)現(xiàn)了損失。讓人扼腕。
第二個(gè)困難的地方在于，股票或市場(chǎng)上漲帶來(lái)的資本利得，令人感覺(jué)不靠譜，患得患失。譬如你10塊買(mǎi)進(jìn)，價(jià)格漲到12。有20%的資本利得。這是確切的獲利。但也是暴露在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的獲利。假如下跌16.7%。就會(huì)讓你的獲利全部消失。也就是說(shuō)，下跌不僅讓人難過(guò)，也會(huì)讓人覺(jué)得透過(guò)資本利得來(lái)取得獲利，是靠不住的。市場(chǎng)下跌，獲利就會(huì)消失。
對(duì)于第二個(gè)困難要怎么處理呢？
一種方式是改為感覺(jué)上較為”確定”的獲利方式來(lái)參與股市，也就是股息。現(xiàn)金股息一發(fā)下來(lái)，就是”落袋”了，是確定的獲利。
這是不少高股息投資人的根本心態(tài)。他們不喜歡市場(chǎng)波動(dòng)，特別是向下的波動(dòng)。所以他們透過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)拿不走的獲利，即現(xiàn)金配息，來(lái)得到股市投資的成果。
不過(guò)，即使通過(guò)股息投資，這會(huì)有幾個(gè)問(wèn)題。
首先，透過(guò)股息取得報(bào)酬。市場(chǎng)波動(dòng)還是跟你有關(guān)。假如某支股票，今年有高達(dá)10%的現(xiàn)金配息。但是有-20%的資本損失。
請(qǐng)問(wèn)這位投資人今年的獲利是否可以只看配息，所以是10%呢？就算是小學(xué)生也會(huì)跟你講：”不可以”。即便投資方式偏重配息，一位投資人的實(shí)際投資成果仍然是”配息+資本利得或損失”，仍然躲不過(guò)市場(chǎng)短期波動(dòng)的影響。
第二個(gè)問(wèn)題是”落袋”。
現(xiàn)金配息到了你的口袋，就不投資了嗎？就拿去花掉了嗎？
假如你仍在資產(chǎn)累積階段，資產(chǎn)成長(zhǎng)是主要的目標(biāo)。你當(dāng)初之所以會(huì)將個(gè)人資產(chǎn)很大一部份投入股市，很可能就是為了股市帶來(lái)的成長(zhǎng)。但假如你把配息就以現(xiàn)金持有，那么等于股市資產(chǎn)的一部分每年都會(huì)離開(kāi)市場(chǎng)。假如投資買(mǎi)高配息標(biāo)的，一年有10%的配息，那就是一年有10%的資產(chǎn)離開(kāi)股市。
資本利得的獲利看起來(lái)岌岌可危，市場(chǎng)一跌，它就會(huì)減少或消失。但也正因?yàn)槌掷m(xù)暴露在市場(chǎng)中，假如市場(chǎng)一漲，原始投入的資金跟資本利得，都會(huì)再獲利。這就是賺的錢(qián)再去賺錢(qián)。這就是復(fù)利。這正是股票長(zhǎng)期高成長(zhǎng)的根源。
既然已經(jīng)選擇投資股市，代表你已經(jīng)體認(rèn)到這是一個(gè)很可能比現(xiàn)金更具成長(zhǎng)性的資產(chǎn)。
你投資股市，是認(rèn)同它會(huì)成長(zhǎng)。但你又怕，所以又不敢持續(xù)投資，每年要將一些股市資產(chǎn)，以現(xiàn)金配息的方式取出。這不是一種矛盾嗎？
要投資股市，就要接受股市的風(fēng)險(xiǎn)。其中之一，就是短期波動(dòng)。
就像游泳。一個(gè)一直都要沿著池邊，一手扶著墻岸前進(jìn)的泳者，恐怕永遠(yuǎn)無(wú)法體會(huì)在水中自在來(lái)去的快樂(lè)。
無(wú)法接受股市的負(fù)面特性，恐怕也很難完整的拿到其正面優(yōu)點(diǎn)。要能接受打折和再賺取利潤(rùn)，要持續(xù)投入與參與市場(chǎng)。接受波動(dòng)，是很難的修煉。但也因?yàn)殡y，所以值得。
取得足夠的知識(shí)與膽量，你可以做一個(gè)敢在股市大海中，自由游動(dòng)的投資者。而不是一直要靠著現(xiàn)金配息取得一些虛假”安全感”的投資人。
