格雷厄姆和費(fèi)雪的所謂“選擇性”，是指在進(jìn)行逆向投資操作時(shí)，只買入自己心儀已久的股票。不同于那種只根據(jù)對(duì)企業(yè)的簡(jiǎn)單估值（如PE、PB、PC、PS等）而采取批量買入的價(jià)值型投資策略，巴菲特的逆向投資全部都是選擇性逆向操作。
格雷厄姆和費(fèi)雪分別在《證券分析》和《怎樣選擇成長(zhǎng)股》中提到了逆向操作策略。這些基于長(zhǎng)期市場(chǎng)觀察所得出的思想，為巴菲特日后的投資操作奠定了堅(jiān)實(shí)的理念基礎(chǔ)。下面列舉的這些曾經(jīng)對(duì)伯克希爾內(nèi)在價(jià)值產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的股票，都是通過逆向操作策略買人的。它們包括：美國(guó)運(yùn)通、蓋可保險(xiǎn)、華盛頓郵報(bào)、可口可樂、富國(guó)銀行以及在金融海嘯期間買入的眾多著名美國(guó)公司的股票等。可以說，沒有巴菲特對(duì)這些股票的成功操作，就沒有今天的伯克希爾公司。
評(píng)：
投資講究的是低買高賣，所以逆向操作容易理解，要在價(jià)格合理甚至低估的情況下參與投資，而在價(jià)格不合理的高估時(shí)，降低投資甚至減持。
而選擇性投資，看起來意思是只買自己研究過而熟悉的標(biāo)的，或就只進(jìn)行計(jì)劃內(nèi)的標(biāo)的交易，而不去交易不熟悉的標(biāo)的，即使看起來它們可能更有吸引力。
選擇性逆向操作，避免攤大餅顧不過來，投資不熟悉的標(biāo)的更容易犯錯(cuò)啊。
