投資者的成功不僅在于他做了什么，而且還在于他不去做什么。有時，后者的重要性甚至大過前者。在一次面向某商學院學生的演講中，巴菲特說道：“我經常認為從失敗的個案中學到的東西要比從成功的案例中學到的東西更多。商學院習慣于教授學生成功的商業案例，但是我的搭檔查理說，他最想知道的就是可能在哪里會遭遇失敗，這樣他就避免到那兒去。”
許多年來，當人們談論起巴菲特時，關注較多的都是他曾經做過什么。其實，如果我們能把目光多一些地聚焦在他不去做什么上時，我們所得到的東西可能不會少于只看他都做過什么。“不要到你會遭遇失敗的地方去”，就股票投資來說，這一思想背后有很深的哲學含義。
我們下面就簡要列舉一些巴菲特在其投資中都“避免到那兒去”的領域：（1）基于投機目的買入與賣出（不含經過認真計算其風險收益的套利操作)。（2）基于任何短期預測的所謂“時機選擇”性操作。（3）買入自己不易了解的公司的股票。（4）頻繁操作。（5）對市場趨之若鶩的旅鼠性跟隨。（6）以股票價格的升跌而不是公司經營的好壞評估投資的成敗。（7）搖擺不定的投資理念與操作策略。（8）拔掉鮮花而灌溉雜草。（9）以投資的主體部分進行冒險。（10）在高速行駛的推土機面前去撿5分錢的硬幣。
評：
投資人普遍的一個嚴重問題是：管不住自己的手，投資操作沒有紀律，憑感覺和心情操作。這個問題帶來的后果顯而易見，投資可能變得盲目、隨意、和情緒化。
要解決這個問題，投資組合管理是一個基本且有效的方法。全面掌握自己的投資整體情況、投資歷史情況、投資組合的持倉細節情況，甚至記錄和跟蹤自己的投資心理歷程，讓自己的投資有歷史、操作有依據、優化有效果。
投資不是動動手指操作那么簡單！自己的投資組合就是一艘遠航的航空母艦，需要統籌規劃，各部分團結一致協同作戰，才可能讓艦隊行穩致遠。
