本文最早寫于2023年9月中國(guó)股市敲鑼打鼓大喇叭救市之時(shí)，大家紛紛建言，轉(zhuǎn)眼一年救市過(guò)去了，A股上證指數(shù)從3100多年回到了2700多點(diǎn)，很神奇。
最近幾年股市大幅下挫，股市長(zhǎng)期處于3000點(diǎn)范圍不漲，讓眾多股民懊惱不已，甚至傳出現(xiàn)在出現(xiàn)銷戶潮。其實(shí)，股市有什么問(wèn)題，大家都清楚的。比如現(xiàn)在大家都在熱議下面幾大問(wèn)題，大家覺(jué)得，這些問(wèn)題解決后，一個(gè)嶄新的投資市場(chǎng)就將誕生，而不再被大家說(shuō)成是一個(gè)投機(jī)市場(chǎng)。
1。財(cái)務(wù)造假泛濫，懲罰太輕甚至被寬容放過(guò)
許多公司出事前都是艷陽(yáng)高照雄心勃勃，出事后才發(fā)現(xiàn)，之前說(shuō)的都是假的。而之前披露的假數(shù)據(jù)，竟然不算財(cái)報(bào)造假！比如最近竟然還能復(fù)牌的"X國(guó)X大"，看看它2020年的年報(bào)及雄偉計(jì)劃，再比較下之后也就是最近三年的報(bào)告，難道不夠說(shuō)明2020年及之前的報(bào)告全都是假報(bào)告嗎？那么，想想看，有多少公司的報(bào)告都可能是這樣的呢？那財(cái)報(bào)造假就這樣一聲不響的過(guò)去了？
2。允許限售股作為券源被融券賣空
限售股可被融券，可操作空間就太大了。公司大股東及所謂的戰(zhàn)略投資者的股票雖然限售，但他們可以通過(guò)聯(lián)系好的機(jī)構(gòu)、券商融券自己的股票在高價(jià)時(shí)賣掉，然后公司通過(guò)發(fā)布很差的財(cái)務(wù)報(bào)表等手段，讓股價(jià)跌到白菜價(jià)后再買回來(lái)。這個(gè)過(guò)程中，大股東及戰(zhàn)略投資者可以實(shí)現(xiàn)限售股的實(shí)際套現(xiàn)，機(jī)構(gòu)、券商也能獲得收益，都賺了大錢！唯有普通股民基民和貝萊德等這樣的外資基金被套其中。因?yàn)樨?cái)務(wù)造假泛濫且即使被發(fā)現(xiàn)也是懲罰很輕，所以這種套利和割韭菜恐怕就是常態(tài)。
3。帶背景的大規(guī)模中長(zhǎng)期資金占比太低
之前某會(huì)答記者問(wèn)公布的A股市場(chǎng)的中長(zhǎng)線資金持股占比不足6%，遠(yuǎn)低于境外成熟市場(chǎng)普遍超過(guò)20%的水平。
成熟市場(chǎng)的股市如果跌慘，對(duì)中長(zhǎng)線資金影響很大，中長(zhǎng)線資金代表的大多是既得利益者或集團(tuán)，他們會(huì)感覺(jué)很痛！然而在A股市場(chǎng)，這種痛感只有境外成熟市場(chǎng)的五分之一左右，差不多就是瘙癢了。這樣的股市，缺乏搞好的動(dòng)力。
只有更多中長(zhǎng)線資金入市，中長(zhǎng)線資金占比大幅提高后，讓大家看到A股的好壞跟管理人監(jiān)管人的利益不再無(wú)關(guān)，這樣的市場(chǎng)才有可能成為投資市場(chǎng)。
以上是最近股民熱議的一些重大問(wèn)題，記錄跟蹤下來(lái)，以經(jīng)常提醒自己，這些問(wèn)題解決后，股市就能當(dāng)做投資市場(chǎng)了。
我們要注意區(qū)分，許多利好措施僅是短期措施，不影響長(zhǎng)期投資價(jià)值。降低手續(xù)費(fèi)、印花稅等降費(fèi)降稅措施，降準(zhǔn)降利率等增加市場(chǎng)流動(dòng)性的措施，臨時(shí)的限制限售股減持等措施，降低融資保證金的比例或降低融資利率等增加居民杠桿的措施，這些措施，都是短期臨時(shí)性措施，對(duì)股市只會(huì)產(chǎn)生短期影響，未來(lái)隨時(shí)都可能撤銷或反向調(diào)整，所以它們并不太影響長(zhǎng)期的投資價(jià)值，反而可能是未來(lái)高懸著的潛在利空。
三個(gè)問(wèn)題我們看到有兩個(gè)問(wèn)題更新了。前兩個(gè)問(wèn)題的措施更新都是在2024年7月初進(jìn)行的，當(dāng)時(shí)記錄了一下，7月11日發(fā)了一條微博：
真沒(méi)想到，竟然連止血的作用都沒(méi)有起到。
