本文僅是記錄股息紅利投資歷史,留下記錄給后續參考,并非投資建議也不是推薦投資。
2024年三季報
本報告期營業收入1207.76億,同比增16.95%; 歸母凈利潤608.28億,同比增15.04%; 扣非凈利潤607.79億,同比增15.08%。本報告期單季度營收同比15.29%;歸母凈利潤同比13.23%;扣非凈利潤同比13.28%。
去年股息率2.61,今年股息率1.79,近一年股息率3.21。
當前靜態PE26.2倍左右,滾動PE23.6倍左右,市凈率8.2倍左右。
最近12年的現金分紅股息率歷史曲線圖如下:
以2024年年初股價算,2024年的股息率僅達到了1.79%,最近三年最低了。據說今年可能有中期分紅,但目前還沒有消息。最近12年來沒有中斷過分紅,期間基本保持了持續的增長,每股股息增長達到了500%左右,妥妥的股息高速增長了。
以最新股價計算,最新的股息率有3.21%左右,卻是最近三年的最高,相比年初還增加了不少,主要是股價下跌了。
也就是說,最近12年來的每股股息高速增長,但股息率因為股價的大幅波動而有較大的變化。
歷史投資增長
最近12年來一次性投資的歷史增長曲線圖如下,年化收益達到了20%左右,算超高收益了,遠超投資滬深300和中證紅利指數基金的收益:
最近12年每月定投投資的歷史增長曲線圖如下,年化收益達到了24%左右,遠超定投滬深300和中證紅利指數基金的收益:
這樣的投資增長歷史表現,是妥妥的大牛股了!但最近投資收益跌回到了四年前了,也就是最近四年可以說總體沒漲。歷史ROE和估值
最近12年的凈資產收益率ROE歷史圖如下,ROE比較穩定,最近幾年還持續增長,最近兩年突破了30%:
最近12年來的歷史估值,市盈率和市凈率曲線圖如下:
最近12年,滾動市盈率主要在10到40倍的范圍,當前滾動市盈率是24倍左右。市凈率主要在5到13倍的范圍,當前在8.2倍左右。從估值曲線看,市盈率市凈率應該都不算處于低點范圍。
從估值曲線看,茅臺股價在2014到2021年間持續上漲,除了業績持續增長因素外,估值上漲也是個很大因素,市盈率從最低10倍左右上漲到了最高70倍左右,最近的四年不漲,應該主要原因就是估值太高了吧。
茅臺最近四年股價沒有上漲,估值跌回到了7年前,但股價相比7年前還漲了400%左右!悲觀點可以說,茅臺股票四年前估值太高了,花了四年才把高估值消化掉大部分;樂觀點也可以說,7年前以差不多現在的估值買入股票,持有至今也上漲了4倍左右!那么,你覺得現在的茅臺估值算高還是低呢?