指數化投資是發達國家市場的主要投資方式，股神巴菲特也推薦普通投資人投資指數基金。但凡事都有意外，十幾年來指數化投資在中國A股市場卻讓人感覺失效了。而失效的指數化投資又出了一個意外，就是紅利指數基金脫穎而出了。這里常整理下紅利指數的投資情況，便于觀察參考。
中證紅利指數選取100只現金股息率高、分紅較為穩定，并具有一定規模及流動性的上市公司證券作為指數樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現。下面來看看部分中證紅利指數基金的歷史投資情況，包括投資增長歷史曲線、投資歷史收益。加入了滬深300ETF基金作為對比。為了簡單，忽略了交易費的處理。
先看看長期一次性投資增長，也就是最初投入一筆資金后，后續不再增加投資。最近10年來一次性投資的歷史增長曲線圖如下：
從上圖的模擬數據看到，中證紅利指數基金在早期和滬深300指數基金差不多的，后來差距就越拉越大了。最近10年來，3只最早的中證紅利指數基金均取得了年化11.1%左右的收益，而滬深300指數ETF僅有年化6.3%左右的收益。
再來看看長期定投投資增長，也就是每月定期定額投入本金。最近10年來每月定投投資的歷史增長曲線圖如下：
從上圖的模擬數據看到，三只中證紅利指數基金最近10年長期定投的年化收益達到了7.5到9.1%%左右，沒有超過一次性投資的年化收益。而滬深300指數ETF的定投僅有年化2.4%左右的收益，和三年期定期存款差不多吧，成了風險投資楊白勞，但這個楊白勞是最近四年突然變成的，讓之前6年不錯的積累化為了泡影，甚至如果沒有最近一個多月的上漲，定投都還要虧損。
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