本文翻譯自【綠角財經筆記】
什么是資產配置
資產，指的是各種金融資產，包括股票、債券、現金、REIT、黃金，等具保值、資本增值、現金收益等功能的金融資產。資產配置就是將財富分散到各種不同的資產之中，目的是為了達成長遠的財務目標。而藉由適當的配置，可以在這通往目標的過程中，將財富的波動程度控制在個人可以接受的范圍，并有很大的機會可以達成目標。
誰需要資產配置
首先你要問自己一個問題：你是否相信，未來表現最好的資產類別是可以預測的?是否通過努力研究，你就可以知道下個月，或是明年，表現最好的資產類別會是哪個?假如你知道的話(或是有人可以指點你)，你只要在”事前”買進未來會表現最好的資產類別即可。
譬如你知道下個月股市會大跌，債券會大好，所以你在這個月底，全數出清股票，買進債券。假如這是可以知道的，那么你不需要資產配置。你只要把全部資金事先投入未來表現最好的資產類別即可。對了，你可能還需要一本私人飛機的型錄。不然錢賺太多，實在不知道要怎么花。
假如對于剛才那個問題你的答案是否定的，那么，資產配置是你所需要的。
另一個問題則關于個人的投資哲學?許多人看資產配置，覺得把錢都分散開來，要怎么賺錢?
《投資金律》作者William Bernstein說道” One of finance’s ironies is that concentrating yourportfolio is the best way to become very rich; it is also the best way to becomepoor.” 集中投資，是富有的快捷方式，但不幸的，它也是貧窮的直達車。對你來說，投資的目的到底是什么?讓你盡快翻身，跳出現在所屬的財富階級?還是在可以掌握的范圍內，達成一個合理的投資目標?
假如你的答案是前者，那你也不需要資產配置。假如你的答案是后者，你應該要了解資產配置。
資產配置用在什么地方?
用在長遠的財務目標。譬如，今年你的小孩出生了，你用資產配置來籌措小朋友18年后大學和研究所學費。可行。譬如，你現在離退休還有二三十年，用資產配置累積退休生活所需資金。可以。
假如，你要累積金錢，目標是一年后的結婚基金、兩年后的買車預算，五年后的購屋資本。這就不用資產配置了，你需要的是定存，或是高評級債券。
為什么?
資產配置，特別是有牽涉到股票的資產配置，一般會建議用來達成長期財務目標。因為短期目標，就是短期就要用錢。當你看到投入的金錢，在市場的波動下(特別是股市)遭受大幅折損，背后又有這筆錢馬上要用的壓力，在這種情境下，投資人往往會放棄整個資產配置計劃，認賠出場。這就是資產配置最不好的后果之一，失敗放棄。
你可以事先做好防范。短期要用的錢就放在沒有增值潛能，但也不會折損本金的資產類別內。這樣，你有很大的機會可以達到目標。
何謂短期?一般是以五年做分界。但這不是教條，你可以自行決定。假如七年內要用的錢就會讓你受不了它們的折損，那么七年是你的答案。假如三年才會讓你感到有壓力，那么你可以選用更短的期限。
當然，沒有人規定一年后要用的錢就不能放入股市，不能進行資產配置。你也可以這樣做。只要你知道，你有機會在一年后，金錢遠遠超過原先目標，但也可能落后目標一大截。投入波動大的資產，結果就是終端價值的不確定性。
資產配置的事前準備
可以分心理建設與實際作為兩方面。
在走上資產配置的漫長旅途之前，你必需沒有后顧之憂。也就是金錢方面，你必需覺得悠閑自在。說白話些，就是覺得手邊錢很夠。一般建議，至少現金戶頭內要有足夠六個月生活的預備金。這就是資產配置前的實際準備，建立預備金。
我們不知道下個月會不會有突發事件，家中急需用錢。下周會不會老板不爽，突然叫你走人。面對這些不可知，最好的方法就是事先準備。準備好夠用的錢，放在安全的戶頭。你會有安全感。假如你沒有準備，又遇到馬上要用錢的狀況，你將被迫改變甚至放棄你的資產配置計劃。
這六個月，不是定律，投資人可以依個人喜好調整。假如你覺得一年夠用的錢，你才會有安全感，那么你就要先存到夠用一年的錢。假如你覺得三個月就可以了，那也行。重點是，在沒有建立預備金前，不用談投資、資產配置的事。
在心理建設方面，投資人要知道，投資的目的，是為了達成自己的財務目標，不是贏過別人。你的投資計劃，達成了目標，那就是100分的計劃。在資產配置的過程中，每年你都會看到有人贏過你，拿到比你高很多的報酬。不要跟那些運氣好剛好把資金集中在當時的熱門資產的人比，他們只是短跑者，一下子就沒力了。資產配置是一條漫長的路，堅持原則與目標，是成功的不二法門。
金錢是讓你完成人生目標的工具，不是拿來跟別人比大小的數字。當你看到放在現金戶頭當預備金的幾十萬塊，”閑置”在那，賺個少到可憐的利息，你的同事卻買進某某股，一周賺20%。你會很想把錢拿出來，賺它一票。不要這么做。每筆錢都有它的目的。當預備金的錢，它的目的就是讓你安心。它有達成這個目標，那么就是滿分的投資，僅管它只賺少少的定存利息。
就像一個國家開戰，有前方殺敵的野戰部隊，也有后方守備的警備部隊。你說警備部隊一個敵人都沒有殺，所以零分嗎?不，它們都完成了各自的目標。后方的軍隊雖沒有殺敵，但它讓敵人沒有可乘之機。在資產配置的過程中，投資人應該以是否達成目標檢視每筆資金的運作，而不是以報酬率做為衡量的唯一標準。
本文翻譯自【綠角財經筆記】
