歲寒，然后知松柏之后凋也
“歲寒，然后知松柏之后凋也”這句話出自《論語(yǔ).子罕》，大意是要到天氣最寒冷的時(shí)候，才知道松樹(shù)和柏樹(shù)最后凋謝的道理。
“歲寒知松柏”是我的網(wǎng)名，我用它警戒自己的虛榮與浮躁，磨煉我的毅力和斗志，塑造自強(qiáng)不息、堅(jiān)守本心、包容化育的強(qiáng)勢(shì)人格。它也是我的座佑銘，或許它還是我人生的寫(xiě)照。
艱苦的農(nóng)村生活，演繹出頑強(qiáng)的生命力
1979 年，我出生在湖南中部的農(nóng)村，努力讀書(shū)大概是家鄉(xiāng)人唯一的出頭機(jī)會(huì)，1994年我以全校第一名的成績(jī)初中畢業(yè)。父母希望我早日工作，減輕負(fù)擔(dān)，因此讓我報(bào) 讀了中專。盡管我成績(jī)?cè)谌忻星懊?，但卻陰差陽(yáng)錯(cuò)的分配到了邊遠(yuǎn)的零陵（永州）商業(yè)學(xué)校財(cái)會(huì)專業(yè)，而不是我報(bào)考的省部級(jí)中專。后來(lái)我查了中專學(xué)校的檔 案，我的文化成績(jī)是全校第一名。
劣質(zhì)的教學(xué)環(huán)境與失落的目標(biāo)理想，以及青春期的放縱與叛逆，讓我迷失了自己。1997年我中專畢業(yè)，完全不諳世事的我對(duì)包分配的干部崗位滿懷期待，最終發(fā)現(xiàn)理想與現(xiàn)實(shí)天差地遠(yuǎn)，一年后我被臨時(shí)安插在一個(gè)山區(qū)的公路上向運(yùn)煤車收過(guò)路費(fèi)，并且是沒(méi)有正規(guī)發(fā)票的違規(guī)收費(fèi)。
90 年代中期，由于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，中央進(jìn)行了嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控，我父親也因此長(zhǎng)期無(wú)法找到外出務(wù)工機(jī)會(huì)，家里一貧如洗，負(fù)債上萬(wàn)。那個(gè)時(shí)候我看到父母偶爾會(huì)吵嘴，之 前的十幾年和后來(lái)的十多年他們都沒(méi)有爭(zhēng)吵過(guò)。1997年6月16日，我弟弟中考前一晚，因?yàn)榈诙煲趯W(xué)校吃飯，母親拿不出一元錢來(lái)，不得不讓我去鄰居家 借5塊錢。我在別人家呆坐了幾個(gè)小時(shí)，始終無(wú)法開(kāi)口，最后鄰居要睡了，問(wèn)我是不是有事。
98 年7月，世界杯決賽那天晚上，我告訴父親想熬夜看比賽，父親說(shuō)第二天還要插秧，不允許我看電視。半夜我悄悄打開(kāi)電視后，被父親在樓下聽(tīng)到，他警告我關(guān)電 視，我不理睬，他拉下電閘，我又重新打開(kāi)。最后他怒氣沖沖地跑進(jìn)我的房間，抱起那臺(tái)黑白電視機(jī)從二樓丟了下去，那是我們家唯一真正的電器設(shè)備，是我考上中 專時(shí)親戚們合伙送的。
我永遠(yuǎn)都記得那天晚上，被電視天線碰到而晃悠的白熾燈泡和電視機(jī)摔到地上后母親的哭泣聲。
我種田喂豬養(yǎng)魚(yú)挑擔(dān)子，父母老說(shuō)我的姿勢(shì)不夠標(biāo)準(zhǔn)，但我堅(jiān)信自己的人生不會(huì)一直平庸，我不喜歡《平凡的世界》那樣的結(jié)局，我寧愿選擇《紅與黑》，哪怕是最終一無(wú)所有，我也要努力去嘗試。那樣，在我臨死的時(shí)候，我才不會(huì)為自己的碌碌無(wú)為而后悔。
在 炎熱的夏天，我5點(diǎn)鐘起床，挑著糞箕打著赤腳趕幾里路去割草，到九點(diǎn)鐘后才能割滿一百多斤草挑回來(lái)；下午2點(diǎn)鐘后頂著烈日再出發(fā)，被蚊蟲(chóng)叮咬到天黑才能回 到家。直到現(xiàn)在，我對(duì)園林工人剪草時(shí)飄來(lái)的各種氣味仍倍感親切。在寒冷的冬季，為了磨煉自己的意志，雨雪天我跳進(jìn)家門口的池塘里，快要結(jié)冰的水像一萬(wàn)根針 刺在身上。
1999年春節(jié)后，正式工作分配無(wú)望的我，只身一人背包來(lái)到深圳，出家門時(shí)沒(méi)有人送我，母親和奶奶都躲在屋里哭泣。到深圳后，我在一家香港上市公司做成本會(huì)計(jì)文員，這個(gè)時(shí)候我發(fā)現(xiàn)自己的知識(shí)水平實(shí)在太低，在經(jīng)歷16-20歲迷茫的5年后，我重新開(kāi)始讀書(shū)自學(xué)。
獨(dú)立思考，比學(xué)歷文憑更重要
到深圳后的幾年，我自考了會(huì)計(jì)專科和會(huì)計(jì)師，在自考本科和注冊(cè)會(huì)計(jì)師的過(guò)程中，由于工作出差較多，加上開(kāi)始關(guān)注股市，考試怠慢了下來(lái)，但我每天都沒(méi)有停止讀書(shū)和思考。
我自小就不屈服于權(quán)威，對(duì)知識(shí)性的東西總是滿懷疑慮，個(gè)性倔強(qiáng)的我經(jīng)常挑戰(zhàn)老師，初中時(shí)因罵數(shù)學(xué)老師“貓屁不通”而被其叫到宿舍狠揍了一頓。前幾年聽(tīng)同學(xué)說(shuō)，這個(gè)老師一直惦記著我的發(fā)展情況。我對(duì)當(dāng)初的沖動(dòng)很是后悔，希望有機(jī)會(huì)當(dāng)面向老師道歉。
因?yàn)闆](méi)有上過(guò)高中和大學(xué)，我的工作起點(diǎn)很低，接觸到的同事朋友層次也因此相對(duì)較低，但互聯(lián)網(wǎng)為我開(kāi)啟了另一條通道。通過(guò)網(wǎng)上的學(xué)習(xí)和交友，我迅速拉近了與前輩高人的距離，自己的水平進(jìn)步很快。
2005 年起我開(kāi)始關(guān)注A股，由于對(duì)財(cái)經(jīng)金融與投資理財(cái)有著濃厚興趣，在大量閱讀財(cái)經(jīng)與投資類書(shū)籍及文章的同時(shí)，2010年起開(kāi)始大規(guī)模查看國(guó)內(nèi)、香港上市公司的 財(cái)報(bào)及公告，另有少量閱讀美國(guó)、新加坡和臺(tái)灣上市公司的報(bào)表，目前幾乎看過(guò)在香港上市的全部1400家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，過(guò)去2年來(lái)每天堅(jiān)持將當(dāng)日香港和國(guó) 內(nèi)上市公司的所有公告過(guò)一遍。
2008 年時(shí)我開(kāi)始寫(xiě)一些投資博客，到2011年寫(xiě)作水平已有較大提高。自此為《證券市場(chǎng)周刊》撰稿，至今已經(jīng)在該雜志上發(fā)表文章十?dāng)?shù)篇，內(nèi)容涉及宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、稅 務(wù)政策及籌劃、上市公司研究分析等。認(rèn)真對(duì)待寫(xiě)作不但提高了我的投資水平，也拓寬了我的眼神，雜志社多位編輯、記者已成為本人好友。我博客上的數(shù)十篇博文 被新浪推薦，點(diǎn)擊近百萬(wàn)，而目前國(guó)內(nèi)排名靠前的上十家財(cái)經(jīng)媒體基本都和我有過(guò)友好溝通。
2012 年6月底，國(guó)內(nèi)知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站《雪球》邀請(qǐng)我做文字訪談節(jié)目，分析HK1068雨潤(rùn)食品的競(jìng)爭(zhēng)地位和財(cái)務(wù)狀況，因訪談時(shí)有質(zhì)疑其財(cái)報(bào)粉飾，大股東涉嫌占用挪 用上市公司資金的問(wèn)題，結(jié)果訪談內(nèi)容被網(wǎng)易、第一財(cái)經(jīng)等媒體率先報(bào)道，隨后被國(guó)內(nèi)絕大部分財(cái)經(jīng)網(wǎng)站轉(zhuǎn)載，同時(shí)被香港的《蘋果日?qǐng)?bào)》《星島日?qǐng)?bào)》等諸多境外 報(bào)刊轉(zhuǎn)載，并被稱為“國(guó)產(chǎn)渾水”。因?yàn)橛隄?rùn)食品訪談后，發(fā)生了股價(jià)暴跌、董事會(huì)主席辭職等重大事件。
雨潤(rùn)食品事件引起轟動(dòng)有一些偶然性，為了證明自己的能力，2013年初，受朋友之邀，我免費(fèi)幫助其分析某香港上市公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題（當(dāng)時(shí)市值100億港幣），這個(gè)股票的分析結(jié)果后來(lái)轉(zhuǎn)到某沽空機(jī)構(gòu)手上，股票被沽空至今未能復(fù)牌。
2012年7月起，鳳凰衛(wèi)視資訊臺(tái)《新財(cái)富報(bào)告》欄目邀請(qǐng)本人擔(dān)任嘉賓，不定期錄制節(jié)目，我前后參與6期節(jié)目，每期節(jié)目基本都是收視前3名，其中第二期《關(guān)聯(lián)交易操縱》創(chuàng)下該欄目收視率歷史最高，同時(shí)也是鳳凰衛(wèi)視資訊臺(tái)收視率第一名。
我能得到各類媒體和讀者觀眾的認(rèn)可，也能在資本市場(chǎng)上實(shí)踐自己的分析和判斷，事實(shí)已經(jīng)證明了我的財(cái)務(wù)等相關(guān)理論水平和投資的實(shí)戰(zhàn)能力。
如果我不主動(dòng)說(shuō)自己的受教育水平，恐怕不會(huì)有人懷疑我沒(méi)有文憑學(xué)歷。如果我沒(méi)有獨(dú)立思考的習(xí)慣，我就無(wú)法發(fā)現(xiàn)別人看不到的東西。
A股順利，港股風(fēng)雨之后見(jiàn)彩虹
自 2006年我正式投資A股始，盡管2008年曾巨虧63%，但投資以來(lái)的7個(gè)年度年復(fù)合回報(bào)仍然達(dá)到了26%，并且連續(xù)6年戰(zhàn)勝滬指，連續(xù)4年保持正收 益，累積跑贏滬指300多個(gè)百分點(diǎn)。歷經(jīng)一輪完整的牛熊市后，雖然成績(jī)并不卓著，但應(yīng)該也能算是不錯(cuò)的了。（今年A股做得不理想，但我想下半年仍有機(jī)會(huì)跑 贏滬指并扭虧為盈，去年這個(gè)時(shí)候情況也類似。）
A股我投注的精力很少，選的股票也沒(méi)有很高的盈利要求，多數(shù)是些平實(shí)的大白馬。所以雖然收益無(wú)驚人之處，但也很穩(wěn)健，應(yīng)該是輕松跑贏了很多投資者。
我于2008年底進(jìn)入港股市場(chǎng)，正趕上恒指急速探底，在恒指快速跌破12000點(diǎn)后，我認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)完全喪失理智，股票反彈在即。在別人最恐懼的時(shí)候，我貪婪的全倉(cāng)買入了認(rèn)購(gòu)權(quán)證。
由于缺乏操作經(jīng)驗(yàn)，選擇的標(biāo)的正股不好，又因?yàn)榧彝ソ?jīng)濟(jì)非常拮據(jù)，在急切的暴富心理與完全的風(fēng)險(xiǎn)敞開(kāi)之下，當(dāng)恒指從12000點(diǎn)翻倍到24000點(diǎn)時(shí)，我買的認(rèn)購(gòu)權(quán)證卻因?yàn)闃?biāo)的正股沒(méi)有跟漲而到期不能行權(quán)，變得一文不值，到2009年底，我的賬戶虧到只剩下200港幣。
權(quán)證的魅力在于它的杠桿效應(yīng)，但它致命的弱點(diǎn)是有時(shí)間限制，這個(gè)時(shí)間是有成本的，權(quán)證的價(jià)值每天都在損耗，時(shí)間是我們投資的敵人而不是朋友，我意識(shí)到投資光是看到空間但卻忽略掉時(shí)間，這是不行的。在去年認(rèn)真讀完《泥鴿靶》和匯豐控股的年報(bào)后，這種體會(huì)更強(qiáng)烈。
慘 痛的失敗加劇了我對(duì)自身生存現(xiàn)狀的困惑和對(duì)未來(lái)的絕望，我?guī)子鴺亲詺?，在痛定思痛后，我補(bǔ)讀了很多書(shū)，向很多前輩高人請(qǐng)教，并開(kāi)始大規(guī)模查看財(cái)報(bào)和公 告。感謝老天對(duì)我眷顧有加，賜予了我學(xué)習(xí)的能力和曲折和跡遇，特別要感恩的是賜予我很多真誠(chéng)的朋友。在感覺(jué)自己有所領(lǐng)悟之后，我于2010年底重返港股市 場(chǎng)，這一年我取得不錯(cuò)的投資成績(jī)。
我認(rèn)為自己已學(xué)有所成，在2011年我重點(diǎn)配置了借殼重組和財(cái)報(bào)有疑點(diǎn)的股票。結(jié)果前者往往在我潛伏一年后毫無(wú)反映，白白浪費(fèi)時(shí)間；而后者則在下半年中小市值股票的大跌中原形畢露，讓我損失慘重。
我 再次明白一個(gè)道理，確定性才是投資操作時(shí)最重要的考量因素，而賠率只是次要的，確定性大時(shí)下注是投資，確定性小時(shí)下注是賭博。這個(gè)確定性，除了空間，還包 括了時(shí)間。分倉(cāng)和頻繁交易看似可以降低組合風(fēng)險(xiǎn)，但這就像持續(xù)不斷的小注賭博一樣，只是短暫的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而不能降低風(fēng)險(xiǎn)，要降低風(fēng)險(xiǎn)，只能加強(qiáng)研究了解，想 辦法提高判斷的正確性。
在重新審視自選股票后，我把確定性擺在操作的第一位。今年以來(lái)，持有和操作的近10只港股基本沒(méi)有一只虧損，賬戶至今已經(jīng)浮贏40%，逆市跑贏恒指50個(gè)百分點(diǎn)。港股在風(fēng)雨之后，我終于見(jiàn)到了彩虹。
珍惜羽毛，聲譽(yù)是人生最大的杠桿
我在大型制造企業(yè)工作14年，從基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)核算工作做到中層次的成本預(yù)算控制，再到參與單個(gè)企業(yè)及事業(yè)群的整體稅務(wù)籌劃和預(yù)測(cè)決策，扎實(shí)的實(shí)業(yè)工作經(jīng)歷為投資理論的實(shí)踐打下了良好的基礎(chǔ)，這一點(diǎn)我想應(yīng)該是科班出身的金融高材生所不具備的。
如 今的我能在10分鐘之內(nèi)對(duì)一家上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行一個(gè)快速的評(píng)估，抓住重點(diǎn)后再進(jìn)行更深入的研究分析。當(dāng)別人向我咨詢一家我從未接觸過(guò)的公司的財(cái)務(wù)狀 況時(shí)，我能在不掛電話的情況下邊看財(cái)務(wù)指標(biāo)和年報(bào)并答復(fù)對(duì)方。我能在一天內(nèi)分析和評(píng)估長(zhǎng)達(dá)上千頁(yè)紙的整體上市或借殼重組公告事項(xiàng)，將其濃縮在3千字的分析 內(nèi)并給出操作計(jì)劃，并且邏輯推理嚴(yán)謹(jǐn)，論述有理有據(jù)有節(jié)，內(nèi)容不僅專業(yè)，而且簡(jiǎn)約。我想，這個(gè)市場(chǎng)上，能比我看得更快更好的人已經(jīng)不會(huì)太多。
盡管我一直在工廠做財(cái)務(wù)，但我在股票網(wǎng)絡(luò)圈內(nèi)慢慢小有名氣，我看到很多價(jià)值投資名人唱多持倉(cāng)股票，有些人是稟賦效應(yīng)太明顯，而有的人則是不惜拔掉自己的羽毛。
以人為鑒，可以知得失。聲譽(yù)，應(yīng)該是一個(gè)人最重要的財(cái)富，在投資界可能尤其如此，珍惜它可以得到免費(fèi)的杠桿，糟蹋它最終會(huì)身敗名裂。我想，人品不行，投資成不了大氣候。
以勤補(bǔ)拙，我們?cè)诼飞?/strong>
投資最終應(yīng)該是由兩個(gè)因素所決定：資產(chǎn)與時(shí)間。那資產(chǎn)又由什么決定呢？我認(rèn)為，管理得好的就是資產(chǎn)，管理得不好就是負(fù)債。管理又由什么決定呢？我認(rèn)為是由人的思想決定的。
時(shí) 間的期限是多久？科學(xué)研究表明，任何人在任何領(lǐng)域，當(dāng)刻意練習(xí)達(dá)到1萬(wàn)小時(shí)以上時(shí)，就能接近到世界級(jí)水平的門檻。比如每天3小時(shí)，那就是10年。而格雷厄 姆也說(shuō)，股票市場(chǎng)短期是一臺(tái)投票機(jī)，但長(zhǎng)期是一臺(tái)稱重機(jī)。所以，投資會(huì)是一場(chǎng)馬拉松，歷經(jīng)牛熊方能見(jiàn)真章，這需要頑強(qiáng)的生命力來(lái)支持。
這個(gè)世界上，天賦很重要，才華很重要，教育也很重要，但我覺(jué)得這些都不是最重要的，最重要的是有堅(jiān)持學(xué)習(xí)、獨(dú)立思考、頑強(qiáng)進(jìn)取的毅力和決心。
如果說(shuō)，企業(yè)的護(hù)城河靠的是低成本、規(guī)模效應(yīng)和品牌的話，那么我認(rèn)為個(gè)人的能力圈來(lái)自勤奮、包容與謙虛。我始終相信，天道酬勤！
年少的我曾經(jīng)昨夜西風(fēng)凋碧樹(shù)，獨(dú)上高樓，望盡天涯路；而今的我衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴；來(lái)日的我終會(huì)眾里尋他千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。投資，在我的眼里，沒(méi)有天才，沒(méi)有運(yùn)氣，只有努力！同行的朋友，我們?cè)诼飞稀?/p>
本文來(lái)源：雪球網(wǎng)作者：@歲寒知松柏
